连续缩量震荡意味什么（股市连续缩量）

昨日大盘继续向上拓展空间，但连续缩量上涨留下隐患。当前市场一致性看多预期下情绪高涨是推升大盘的重要因素，但15日有可能形成情绪上阶段性高点，而且随着大小非解禁潮及年报预告业绩风险的考验开始，短期市场存在调整压力。

昨日大盘呈现先抑后扬的走势，市场延续最近的分化格局，创业板指走势明显更强，接近尾盘，券商股突然发力，带动沪指快速上升并创出上涨以来的新高。最终上证指数、深成指、创业板指分别上涨0.75%、1.47%、1.62%报收。

到目前为止，行情似乎顺风顺水，很多技术环节也挑不出什么毛病。技术形态上来看，深成指和创业板指继续高举高打，保持短期强势和上升趋势。沪指在今天创新高后，也有摆脱1月2日之后的横盘震荡格局、再上台阶之势。均线系统也是呈现多头排列发散状态，且深成指、创业板指均持续保持在5日均线上方运行，强势显而易见。但有一样关键的指标却有点让人放心不下，这就是成交量。我们可以直观的看到，1月6日以来的阳线是在持续缩量的，几大指数包括近期最强势的创业板指都是这样。

造成这一现象的原因可能有两方面。一方面，可能是当前投资者一致性看多预期较强，多空分歧并不激烈，导致抛压较轻，多头推升行情相对轻松，说简单点就是“惜售”；另一方面，还是有点反映出增量资金有些不足，或者是场外资金入场意愿不强。但是，不管是哪方面的因素造成，持续缩量都不是好现象。即便是因为一致性看多预期较强下“惜售”导致，如果在持续上升过程中，没有通过相对充分的换手抬高持股成本，也就意味着市场中积累的获利筹码相对更重，未来一旦转入跌势，获利盘一起涌出来的冲击更大。其实不光是成交量方面，在近期市场分化格局中也在一定程度上反映些资金面上的问题。近期，沪指和代表大盘蓝筹股的沪深300涨幅有限，但创业板指则呈加速上涨之势，行情呈现明显结构化特征。这种现象短时间问题不大，但如果持续时间太久的话，就只能说明资金不足以支持全面性行情。我们回过头去看历次的大行情，成交量都是随着指数的不断走高而不断放大的，如果持续缩量情况下，股指还能不断推升，这种情况实在少见。后市在继续推升过程中，如果再不补量的话，容易引发较大震荡。

之前两天锐叔都提到了券商股，因为被誉为“牛市发动机”券商股的表现往往对后市行情有很好的预示作用。以往牛市中，券商股也往往是打头阵的主力，并且远远跑赢市场，在一大批券商公告净利润环比11月成倍增长的利好刺激下，上周五的券商股的表现还是高开低走让人失望，这种表现很难说资金对后市行情有多大的预期，也不得不让人怀疑行情的持续性。市场似乎听到了锐叔的这种疑惑，昨天就对券商板块进行了拉升。但利好下该涨不涨，在没有消息面特别刺激下却突然拉升，而且是在尾盘，有点偷袭的意味，锐叔觉得还是看券商股后面的延续性吧，如果能够持续强势，则整体市场行情的延续性就更强。

当前维持市场强势的一大因素是市场情绪，在市场情绪高涨下，往往会对风险视而不见，举个例子，前晚某上市公司预亏400多亿，创下了A股的一个历史记录，但昨天这个股居然没跌，包括近期还有一些大股东减持的品种，市场也是对此毫不理会，一副要把大股东洗出去的架势，这种有点“疯狂”的现象怎么有点似曾相识？15日可能是一个重要的时间节点，届时市场情绪很可能形成阶段性高点，如果后市没有其它大的预期的话，市场情绪恐怕会有所回落，这个是在节奏上需要考虑的因素。

板块和热点方面，昨天半导体、无人驾驶、消费电子、汽车电子等科技股集体领涨。半导体、消费电子是市场老龙头品种了，锐叔从去年七月中下旬就开始将其作为主推的市场中线品种，到现在也是涨幅巨大。这些科技龙头前期曾休整了一段时间，这两天似乎有开始了新一轮攻势。不过消息面上，昨晚两连板的某科技龙头股公告提示风险，包括国家集成电路产业投资基金在内多名股东处于减持期间内，注意减持风险，有点降温的意思，但是参考上次大基金减持的情况，在当前对科技股亢奋的热情下，估计作用有限。但毕竟前期涨幅巨大，而且即将在年报预告中验证业绩增速，锐叔暂时不太建议去追这类品种。无人驾驶、汽车电子则属于新能源汽车的支线炒作，周末出了新能源汽车行业补贴不会大幅退坡的消息，给近期较强势的新能源汽车概念再添了一把火，高通宣布进军自动驾驶领域，将推出新的芯片为汽车提供自主驾驶功能，有望在2023年实现量产，又给无人驾驶、汽车电子带来了炒作的由头。激进投资者仍可以继续在这些热点中寻找机会，而对于稳健者来说，短期就不要再去追涨了，对于特斯拉等新能源汽车概念来说，之前锐叔也说过，未来会是一个中长线的机遇，肯定还有回调上车机会。

操作策略：

昨日大盘继续向上拓展空间，但连续缩量上涨留下隐患。当前市场一致性看多预期下情绪高涨是推升大盘的重要因素，但15日有可能形成情绪上阶段性高点，而且随着大小非解禁潮及年报预告业绩风险的考验开始，短期市场存在调整压力。操作上，短期控制仓位观望为主，重仓者可考虑适当逢高降低仓位，稳健者短期重点关注银行及基建产业链等的低估值品种。

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